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证监会期权交易注意强行平仓风险

日期:2018-11-1(原创文章,禁止转载)

证券时报记者 程丹

证监会[微博]在昨日的微讲堂上,就开展股票期权交易试点的相关问题做了解答,并提醒个人投资者在参与股票期权交易时应注意价格波动、市场流动性、强行平仓、合约到期、行权失败、交收违约等六种风险。

具体来看,证监会指出,期权是具有杠杆性且较为复杂的金融衍生产品,影响期权价格的因素也较多,有时会出现价格大幅波动,是投资者需要注意的重要风险之一,同时,期权合约有认购、认沽之分,有不同的到期月份,每个到期月份又有不同行权价的合约,数量众多。部分合约会有成交量低、交易不活跃的问题,因此投资者在交易期权时需注意流动性风险。

关于强行平仓风险,证监会表示,期权交易采用类似期货的当日无负债结算制度,每日收市后会按照合约结算价向期权义务方计算收取维持保证金,如果义务方保证金账户内的可用邢台市羊癫疯医院哪家治疗好资金不足,就会被要求补交保证金,若未在规定的时间内补足保证金且未自行平仓,就会被强行平仓。

除上述情形外,投资者违规持仓超限时,如果未按规定自行平仓,也可能被强行平仓。

此外,还有合约到期风险,行权失败风险、交收违约风险等,其中,合约到期风险是指期权有到期日,不同的期权合约又有不同的到期日,到期日当天,权利方要做好提出行权的准备,义务方要做好被行权的准备,一旦过了到期日,即使是对投资者有利的期权合约,如吉林羊癫疯治疗的专科医院黑龙江癫痫治疗医院排名果没有行权就会作废,不再有任何价值,投资者衍生品合约账户内也不再显示已过期的合约持仓,因此,投资者需注意每个期权合约的到期日,对平仓或是否行权早做准备。

同时,针对投资者适当性制度,证监会强调,在期权市场实行投资者适当唐山市癫痫病医院哪里的好性制度是境外市场的普遍做法。

证监会表示,对不符合条件的个人投资者而言,投资者适当性制度可以避免投资者从事与之风险承受能力、专业知识、投资经历不相匹配的交易,客观上能够起到保护投资者的作用。因此,建立投资者适当性制度的目的不是为了限制投资者的平等交易权限,而是一项保护投资者权益的重要措施,在股票期权交易试点初期,这项制度是必要的。

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